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　　金投期货频道提供今日沪铜期货价格走势_最新沪铜期货报价查询（2024年11月7日）

　　11月6日★★，国内期市有色金属板块涨跌参半◆◆★★★★。其中，沪铜期货呈现震荡下行走势■◆■，截至发稿主力合约报77210■◆★■◆.00元★■◆◆★，跌幅0.30%。

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　　【现货】11月6日◆■，SMM1#电解铜均价77510元/吨◆■★★◆◆，环比-50元/吨；对主力-5元/吨。

　　金投期货频道提供今日沪铜期货价格走势_最新沪铜期货报价查询（2024年11月6日）

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　　【逻辑】（1）宏观方面◆◆■◆◆■，10月美联储降息预期较9月明显下滑■◆◆■■★，下一次降息25bp概率持续走高，美国经济软着陆预期仍在★■★◆◆★，“降息+软着陆★★”的宏观组合或对铜价相对利好，但美元★★■■★、美债收益率的强势攀升削弱美元计价商品的吸引力，且特朗普政府上台，后续激进关税政策或将削弱铜的需求预期★■；国内后续重点关注全国人大常委会是否有增量财政框架，以及中央经济工作会议对财政规模和支出方向的讨论。（2）基本面方面，短期来看铜矿紧缺格局边际改善■★◆■★，但中长期来看铜矿供应偏紧仍对TC反弹形成限制◆★★◆；需求端，10月旺季需求边际放缓，11月步入淡季阶段，开工率或将继续回落。因此，短期来看铜价缺乏明显的上行驱动因素，但国内刺激政策预期及铜矿供给紧张亦提供一定价格支撑■◆，后续宏观政策预期及库存去化趋势或指引短期价格方向。

　　金投期货频道提供今日沪铜期货价格走势_最新沪铜期货报价查询（2024年11月5日）

　　【供应】采选端★■◆■，铜精矿周期性减少格局未变★■★■★，短期铜矿TC的回升表明原生端正在逐步放量，但中长期的紧张格局仍在★■◆■■。印尼镍矿商协会（APNI）总秘书Meidy Katrin于11月5日在第九届亚太不锈钢产业大会上表示Ag真人游戏网站，印尼计划效仿此前的镍矿出口禁令，对煤炭、铜等12种矿产资源实施新的出口禁令。冶炼端★■◆，部分冶炼厂检修◆■■◆★，9月SMM中国电解铜产量为100★★★.43万吨，环比-0■■◆◆★.92万吨，降幅为0.91%。1-9月累计产量为896.43万吨，同比增加47.82万吨，增幅为5★■◆★.64%。

　　截至11月6日，LME铜库存27◆★■■.26万吨◆◆，日环比-0.04万吨■■★◆；截至11月5日■■◆，COMEX铜库存8.90万吨★★★，日环比基本不变；截至11月4日★◆■◆■■，SMM全国主流地区铜库存19.81万吨，周环比-1.2万吨；截至11月4日，保税区库存5.81万吨，周环比+0■◆■★◆◆.14万吨。

　　【需求】电解铜制杆周度开工率环比下滑，关注旺季需求持续性。10月31日电解铜制杆周度开工率74◆◆.12%★◆，周环比-2.4个百分点◆★★■★；10月31日再生铜制杆周度开工率15■◆★★◆.51%，周环比-4.9个百分点★◆■。终端方面■★，1-9月电网基本建设完成投资3982亿元,同比增长21.10%，9月SMM电线个月连续增长，全年电网投资对铜需求仍有托底作用。空调方面，11月家用空调内销排产619.7万台，同比提高18.5%。出口排产899★◆.5万台，同比增长65◆■.5%★◆，内销市场回暖，外销维持强势。

　　10月铜价走势逐渐回落■◆◆★，一是美国大选带来不确定性，美股高位下也带来风险偏好的下降，二是国内稳增长预期强但部分政策落地尚需时日，因此支撑着铜价，但未能带来铜价溢价★■◆★★，市场做多信心并不足，这点从国内外相关市场持仓情况也可以看出来，铜市场热度依然在缓慢降低。

　　【宏观】本周全球资本市场迎来3件重磅宏观事件：国内聚焦全国人大常委会是否有增量财政框架，海外聚焦美国总统大选结果以及美联储议息会议结果■■■。国内方面，中国10月官方制造业PMI 50.1%■■★，前值49.8%，超季节性回升至枯荣线上方■■■◆，主要原因可能在于前期政策驱动。10月生产指数52%，新订单指数50%◆■，供需均有所回暖，生产端修复强于需求端。美国方面，美国大选结果基本落定★◆◆，特朗普将当选下一任美国总统◆■★。选举结果公布后★■■■，美元指数突破105，创8月下旬以来新高。

　　【库存】库存处高位，全球库存整体去化放缓。截至11月6日，LME铜库存27.26万吨，日环比-0◆◆◆.04万吨；截至11月5日，COMEX铜库存8★◆■★■■.90万吨，日环比基本不变；截至11月4日◆★，SMM全国主流地区铜库存19.81万吨，周环比-1.2万吨；截至11月4日，保税区库存5★■◆■.81万吨，周环比+0.14万吨◆◆■◆★■。

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